5 學習一個辦法三個指引，對當前的網貸行業和國家政策如何解讀？

網貸行業的“一個辦法三個指引”是指由銀監會及其他相關單位發布的關于網貸行業監管的系列文件，為網貸行業的規范發展和持續審慎監管提供了制度依據?！耙粋�辦法三個指引”基于網貸機構定位、網貸業務邊界、信息披露、投資者保護及行業管理體制等多個角度確定網貸行業規則，奠定了網貸行業創新發展和風險防控的方向指引，有利于加快行業合規化進程，助力牢牢守住不發生系統性金融風險的底線。
一、網貸機構為信息中介而非信用中介《網絡借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法》確定網貸機構作為信息中介的法律地位，明確指出網貸機構是專門從事為出借人和借款人提供信息搜集、信息發布、資信評估、借貸撮合等網貸業務的金融信息中介機構，本質是信息中介而非信用中介。
《網絡借貸信息中介機構備案登記管理指引》進一步強調網貸平臺信息中介地位，明確規定對于已存續網貸機構在申請備案前，需到工商局將經營范圍修改為“網絡借貸信息中介”等，然后才能完成備案，這是必要條件。此項規定本質上是提醒網貸機構明確信息中介機構的義務，切勿異化為信用中介。
《網絡借貸資金存管業務指引》 明確指出網絡借貸信息中介機構應建立客戶資金第三方存管制度，從資金方面防范網貸機構設立資金池，明確網貸機構非信用中介?！耙粋�辦法三個指引”從多個方面明確網貸機構為信息中介，可有效糾正目前很多網貸機構背離信息中介的定位進行擔保增信、錯配資金池的行業亂象，凈化市場環境，使網貸機構回歸信息中介的本質。
二、劃定網貸業務邊界《網絡借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法》以負面清單形式劃定網貸業務邊界，明確包括不得吸收公眾存款、不得設立資金池、不得提供擔?；虺兄Z保本保息、不得發售金融理財產品等十三項禁止性行為。另外，明確指出網貸業務應限制借款集中度風險，明確規定同一借款人在同一網貸機構及不同網貸機構的借款余額上限，網貸具體金額應當以小額為主。
《網絡借貸資金存管業務指引》明確網貸機構應設置網貸資金存管專戶，由銀行業金融機構作為存管銀行對客戶資金進行第三方存管，存管銀行與網貸機構應明確約定各方責任邊界。目前，國有大型銀行、股份制商業銀行、城市商業銀行等商業銀行均具備開展網貸資金存管業務的條件和資質，第三方支付機構作為非銀行金融機構，不符合開展資金存管業務的基本條件。
需注意的是，存管人不對網貸資金本金及收益予以保證或承諾，不承擔資金運用風險，不承擔借貸違約責任。除必要披露和監管要求外，網貸機構不得用 “存管人”做營銷宣傳?！毒W絡借貸信息中介機構備案登記管理指引》指出備案登記為網貸平臺申請銀行存管及增值電信業務許可的必要條件，即網貸機構如果僅僅進行工商登記，不可以申請開展相關業務。
同時指出，備案登記僅對機構的基本信息進行登記、公示并建立機構檔案，不構成對機構經營能力、合規程度、資信狀況的認可和評價，不是監管對登記機構的增信背書。劃定業務邊界對于尚處在探索創新階段、業務模式尚待觀察的網貸行業無疑是非常重要的。
堅持底線思維、實行負面清單業務管理，可促使網貸行業正本清源。對客戶資金實行第三方存管，可有效防范網貸機構欺詐、侵占、挪用客戶資金，增強投資者市場信心。三、網貸機構應按照規范標準進行信息披露《網絡借貸信息中介機構業務活動信息披露指引》及《信息披露內容說明》明確網貸機構應當披露的信息內容，并基于對個人隱私、商業秘密、國家秘密的保護，規定了不同的披露對象；對披露口徑、披露標準、披露頻次進行規范，并對概念模糊、爭議較大的披露信息進行逐一解釋，避免因標準不一致導致披露對象對披露內容的誤解。
網貸機構應當披露的信息內容包括網貸機構的備案信息、組織信息、審核信息、經營信息、項目信息，并對以上各大類信息的具體細分項目進行明確規定。如對“網貸機構經營信息”這一項目的信息披露內容應包括累計交易總額、累計交易筆數、借貸余額、累計借款人數量、累計出借人數量、當前借款人數量、當前出借人數量、前十大借款人待還金額占比、最大單一借款人待還金額占比、關聯關系借款余額、逾期筆數、逾期90天以上金額、逾期90天 以上筆數、代償金額、代償筆數、收費標準等17項內容。
嚴重的信息不對稱是制約網貸行業健康發展的重要因素，信息的真實性、準確性、完整性、及時性對借貸雙方進行理性決策、公眾合法監督、監管部門動態監管均具有重要的意義。對各當事方信息披露進行標準規范，有利于推動各參與方實現權責歸位，降低因信息不對稱造成的從業機構控制風險及投資風險。
四、規范出借人和借款人行為，注重出借人保護《網絡借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法》明確出借人和借款人應實名注冊，借款人應當提供準確信息，確保融資項目真實、合法，按照約定使用資金，嚴格禁止借款人欺詐、重復融資等。另外，明確要求出借人應當具備非保本類金融產品投資的經歷，擁有風險認知能力并自行承擔借貸產生的本息損失。
這些規定本質上屬于合格投資者條款，其目的是為防范非理性投資，引導投資者風險自擔?！毒W絡借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法》以專章形式對借貸決策、風險揭示及評估、資金保護及糾紛解決等問題進行詳細規定，指出網貸機構應當對出借人的財務狀況、風險偏好和風險承受能力進行盡職評估，并根據風險評估結果對出借人實行分級管理，設置可動態調整的出借限額和出借標的限制；網貸機構應加強出借人與借款人信息管理，保證出借人與借款人信息安全。
《網絡借貸資金存管業務指引》明確指出存管銀行應在充值、提現、繳費等資金清算環節設置交易密碼或其他有效的指令驗證方式，按照出借人與借款人發出的指令或業務授權指令，辦理資金清算，防止網貸機構非法挪用客戶資金，保護出借款人及出借人資金安全。
另外，《網絡借貸信息中介機構業務活動信息披露指引》首次規定網貸平臺要對借款資金運用情況、借款人經營狀況及財務狀況、借款人還款能力變化情況、借款人逾期情況、借款人涉訴情況、借款人受行政處罰情況等貸中關鍵信息進行披露，進一步保護出借人合法權益。
通常，業界對于網貸行業的風險監管集中在貸前資質審核及貸后資產處理環節，忽視了貸中可能發生的違約風險，加強對借款人實際情況的關注，可有效保證出借人的合法權益，且有利于促進參與人更為理性和審慎地參與投資，提高貸前-貸中-貸后三大環節的風控效率。
五、明確網貸行業基本管理體制及各方職責《網絡借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法》明確對網貸業務的監管重點在于業務基本規則的制定完善，而非機構和業務的準入審批，著力加強事中事后監管。結合網貸行業跨區域且風險外溢性較大的特點，本著“雙負責”原則，明確規定由銀監會及其派出機構負責對網貸機構實施行為監管，具體包括制定統一的規范發展措施和監督管理制度；地方金融監管部門負責對本轄區內網貸機構實施機構監管，具體包括對網貸機構進行規范引導、備案管理和風險防范及處置工作。
明確指出網貸行業作為新興業態需堅持協同監管。其中，工業和信息化部主要職責是對網貸機構具體業務中涉及的電信業務進行監管；公安部主要職責是牽頭對網貸機構業務活動進行互聯網安全監管，打擊網絡借貸涉及的金融犯罪；國家互聯網信息辦公室主要職責是負責對金融信息服務、互聯網信息內容等業務進行監管。
網貸作為新興的互聯網金融業態，具有跨區域、跨領域的特征，傳統的監管模式無法適應網貸行業的監管需求，此次明確網貸行業應堅持協同監管，可充分發揮網貸業務國家相關管理部門的各方優勢，在明確分工的前提下，形成有效的監管合力。